Ипотечно-инвестиционный анализ. Техника Эллвуда

Определим общий коэффициент капитализации: Определим стоимость объекта недвижимости: Данный метод является наиболее предпочтительным, однако требует достоверной и полной информации об объектах сравнимых продаж Техника группы компонентов собственности основана на предположении о том, что при наличии в объекте недвижимости физических составляющих земли и здания общий коэффициент капитализации должен удовлетворять требованиям дохода владельцев всех интересов: может быть определено с помощью метода сравнения продаж или метода распределения для оценки земельных участков. Пример 6. Определить стоимость объекта недвижимости с использованием техники группы компонентов собственности, если известно что: Определим долю стоимости земли в величине рыночной стоимости всего объекта: Техника инвестиционной группы или группы компонентов капитала основана на предположении о том, что при наличии в объекте недвижимости финансовых интересов владельцев собственного капитала и кредиторов общий коэффициент капитализации должен удовлетворять требованиям дохода владельцев всех интересов: может быть определен на основе анализа рыночных сделок с аналогичными оцениваемому объектами недвижимости. Пример 7.

Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа

Понукалин Рецензент: Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория, Планирование на предприятии, финансы и кредит, Бухгалтерский учет, Финансовый менеджмент Целью методических указаний является оказание методической помощи студентам в углублении и систематизации знаний в области оценки недвижимости, получение прикладных знаний в области ипотечноинвестиционного анализа. Цель методических указаний - дать представление студентам о применении техники ипотечно-инвестиционного анализа в оценке приносящей доход недвижимости.

Инвестиционный анализ — совокупность методов оценки Пример первой задачи — нахождение теоретической стоимости рыночной ценной бумаги.

Теоретическому обоснованию связанных с этим проблем посвящены целые разделы экономической науки. Однако в последние годы появилась потребность в последовательном использовании методологии ипотечно-инвестиционного анализа для целей оценки решений при инвестировании в недвижимость, что связано с оживлением интереса к рынку недвижимости как к инвестиционному рынку.

В странах с развитыми рыночными отношениями почти все инвестиционные сделки с недвижимостью совершаются при привлечении ипотечных кредитов, поскольку ипотека как залог недвижимого имущества с целью получения долгосрочной ссуды в банке — наиболее надежный способ обеспечения кредита. Это объясняется высокой ценностью недвижимости как объекта кредитования и наличием ряда специфических особенностей ее как товара. Ипотечно-инвестиционный анализ, представляющий собой расширение доходного подхода на случай использования инвестором заемного капитала, позволяет реализовать обоснованный подход к анализу инвестиционных и финансовых решений в рыночных условиях.

Оценка недвижимости: Касьяненко, Г. Маховикова, В. Есипов, С.

Заказать новую работу Оглавление Введение 2 1. Понятие ипотечно-инвестиционного анализа 4 2. Модели ипотечно-инвестиционного анализа. Три основных подхода к оценке 8 3 Модельная техника анализа техника Элвуда 15 4 Расчет стоимости объекта недвижимости с использованием техники ипотечно-инвестиционного анализа.

Под оценкой недвижимости понимается, прежде всего, оценка прав собственности на недвижимость и самой недвижимости. Здесь необходимо разделить два понятия - цену и стоимость объекта недвижимости:

Ипотечно-инвестиционный анализ и виды кредитов Ипотечное кредитование (на примере ООО"Инвестиционный Республиканский.

Глава 3. Пример использования ипотечно-инвестиционного анализа в оценке недвижимости. Кредит и его виды 3. Имущество — совокупность имущественных, то есть подлежащих денежной оценки, юридических отношений, в которых находится данное лицо физическое или юридическое. Имущество, принадлежащее какому-либо физическому или юридическому лицу, по содержанию делят на: Исторически, ещё со времен римского права, имущество принято делить на движимое и недвижимое. Согласно ст. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты.

Согласно Градостроительному Кодексу РФ объекты недвижимости — объекты, в отношении которых осуществляется градостроительная деятельность. Градостроительная деятельность — деятельность по развитию территорий, в том числе городов и иных поселений, осуществляемая в виде территориального планирования, градостроительного зонирования, планировки территорий, архитектурно-строительного проектирования, строительства, капитального ремонта, реконструкции объектов капитального строительства.

Кроме того, недвижимостью признаётся предприятие в целом как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. При этом первое составляет материальную, физически осязаемую сущность понятия недвижимости, а второе — обозначает юридическую сущность этого понятия как совокупность пакет имущественных прав всех субъектов, имеющих отношение к данной вещи.

Ипотечно-инвестиционный анализ и виды кредитов

Метод ипотечно-инвестиционного анализа 25 августа В процессе расчета инвестор принимает во внимание, что выплачивается не цена за недвижимость, а суммарная стоимость капитала. По данной методике общий объем капитала вычисляется путем суммирования следующих параметров - стоимости финансовых поступлений, объема выручки от перепродаж, ипотечного займа. Ипотечно- инвестиционный анализ - один из методов оценки собственности, в основе которого лежит расчет общего объема выкупного капитала, состоящего из инвестиций и ипотечных займов.

Ипотечно-Инвестиционный Анализ Учебное Пособие, Деловая Приведены примеры решения типовых задач, условия и варианты заданий для.

Преимущественно при оценке недвижимости прибегают к ипотечно-инвестиционному анализу. Он включает расчет с включением общей ставки капитализации, содержания типов капитала в недвижимости, размера его прироста-потери на протяжении типичного периода инвестиций. В процессе нахождения общей ставки — базового фактора анализа - применяют 3 типа дохода на собственный капитал: Формализованно расчет общей ставки капитализации представим таким образом: Другими словами, аналог дисконтной ставки, определяемой из модели инвестиционной группы.

Только здесь вместо нормы отдачи берут ставку капитализации заемного капитала, содержащую также возврат инвестиций. Его дисконтирование считают по отдаче собственного капитала, потом вычитают из суммы, поскольку он отражает доход с источника, отличного от ежегодного дохода, ложащегося на собственный капитал. Данная составляющая также дисконтируется соответственно норме отдачи собственного капитала, вычитается при приросте капитала и прибавляется при его уменьшении в период владения.

Общую ставку, рассчитанную выше, можно использовать при капитализации операционного дохода в общую стоимость. Стоимость недвижимости находим, применив ипотечно-инвестиционный анализ.

Ипотечно-инвестиционный анализ: формулы

Инвесторы получают финансовый левередж возможность привлечения заемных средств , который позволяет увеличить текущую отдачу, извлечь большие выгоды из прироста стоимости собственности, обеспечивает большую диверсифицированность активов и увеличивает вычеты на выплату процентов и начисление износа в целях налогообложения.

Воздействие ипотечного кредитования на инвестиции в собственный капитал может быть оценено тремя методами: Для собственности в целом ставка дисконта может быть рассчитана как средневзвешенная по доле в суммарном выкупном капитале ожидаемых ставок дохода на вложения для каждого из участвующих в данных инвестициях ипотечных кредиторов и инвесторов.

Данный метод получили название метода инвестиционной группы. Полученная таким образом ставка дисконта используется для капитализации всего чистого операционного дохода и определения суммарной стоимости собственности.

Метод ипотечно-инвестиционного анализа - способ расчета стоимости недвижимости. В чем сущность этой методики .

Текущая стоимость суммы доходов по варианту Б равна у. Это сумма всех продисконтированных доходов за 5 лет. Хотя в данном конкретном случае получилась не очень значительная величина, но теоретически следует признать более предпочтительным первый вариант, поскольку чистая текущая стоимость дохода получается положительной.

Рефинансированием собственности называется досрочное погашение текущего кредита и взятие нового кредита на тех же или на иных условиях у того же или у другого кредитора. Кроме нужды в деньгах побудить собственника к рефинансированию могут и другие причины. Во-первых, причиной может стать снижение рыночной процентной ставки по кредитам. Во-вторых, рефинансирование может стать хорошим способом снижения налоговых выплат и повышения тем самым эффективности инвестиций в недвижимость. Рефинансирование может оказаться эффективным даже в случае, когда процентная ставка по новому кредиту несколько выше, чем была по первому.

Дело в том, что при равномерных выплатах по ипотечному кредиту в первые годы основную долю в платежах по обслуживанию долга составляет выплата процентов, и лишь незначительная часть приходится на само погашение долга. Но выплата процентов, как известно, освобождается от налогов, поэтому во второй половине кредитного срока переоформление кредита может столь значительно сократить налогообложение дохода, что это компенсирует даже переход на более высокую процентную ставку.

Ипотечно-инвестиционный анализ. Учебное пособие. Гриф УМО вузов России

Заказать Методология анализа инвестиций в недвижимость. Ипотечно-инвестиционный анализ. Оценка привлекательности инвестиционных проектов. Финансовый менеджмент базируется на следующих концепциях: Принятие решения по инвестированию в недвижимость связано с разными факторами: Особенности инвестирования в недвижимость и применяемых при этом методов оценки недвижимости как актива для инвестирования связана с особенностями самого объекта- недвижимости, рисками инвестирования в недвижимость, инструментами инвестирования в недвижимость.

Определение стоимости инвестируемого капитала на основе капитализации дохода. Ипотечно-инвестиционный анализ.

Список литературы Выдержка из работы Ипотечно-инвестиционный анализ является моделью доходного подхода, которую целесообразно использовать для оценки объектов недвижимости, приобретаемых с участием ипотечного кредита. Актуальность исследуемой темы подтверждается популярностью вложения инвестиций в недвижимость, так как недвижимость как правило является эффективным методом преумножения финансовых средств.

Следовательно, предварительный анализ доходности таких вложений является первостепенным в предпринимательских целях. Содержание Сущность ипотечного кредитования и его виды Схема организации ипотечного кредитования. Форма договора об ипотеке. Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации: Думой 21 октября г.:

Метод ипотечно-инвестиционного анализа.

Загрузка книг проводится ежедневно в 9 и 23ч. Фридман Д, Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости.

Ипотечно-инвестиционный анализ. Этапы проведения. Оценка предприятия (бизнеса) на примере ООО Милана Общие сведения. Основные .

Определение стоимости инвестируемого капитала на основе капитализации дохода 3. Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного — дисконтированием платежей по обслуживанию долга. Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков.

То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования. Рассмотрим общий алгоритм ипотечно-инвестиционного анализа для расчета стоимости собственности, покупка которой финансируется с привлечением заемного капитала, и соответственно денежные потоки периодического дохода и от реверсии будут распределяться между интересами собственного и заемного капитала.

Этап 1.

Ипотечно-инвестиционный анализ

Инвесторы, использующие кредиты, получают за счет привлечения заемных средств возможность увеличить доходность собственных средств. Кроме того, повышается эффект от прироста стоимости имущества, обеспечивается б льшая диверсификация активов и дополнит. Кредиторы получают разумно гарантированную сумму дохода, а также надежное обеспечение своего кредита. Они обладают правом 1-й очереди на доход заемщика и его активы в случае невыплаты им задолженности.

Рассматривается общая модель ипотечно-инвестиционного анализа и ипотечно С этой целью приведены многочисленные примеры решения задач.

Виды кредитов. Используемые на практике многочисленные виды ипотечных кредитов можно сгруппировать по различным классификационным признакам: Для целей оценки особенно важен график погашения кредита и уплаты процентов в течение анализируемого периода. Все ипотечные кредиты делятся на кредиты с постоянными и переменными платежами. Кредиты с постоянными платежами — самоамортизирующиеся кредиты, по которым предусматривается погашение долга и процентов равновеликими суммами.

Кредиты с переменными платежами — кредиты, по которым величина расходов по обслуживанию долга с годами меняется под влиянием разных факторов периодическое изменение процентной ставки, характер списания основного долга, порядок уплаты процентов, способ участия кредитора в доходах инвестора. К ним относят кредиты: Кредиты с пропорциональным погашением полученного займа и уплатой процентов на остаток долга: Кредиты с участием предусматривают участие кредитора в потоке доходов, генерируемых недвижимостью.

Возможно участие кредитора: Кредиты с меняющейся процентной ставкой, позволяющие уменьшить риск долгосрочного кредитования, поскольку дают возможность адекватно реагировать на изменение рыночной ставки доходности.

Показатели анализа акций на примере Microsoft. Часть 1.